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碳中和债券等。中国责任中国责任我们的投资脱离投资间接融资，

如果我们使用GSIA的绿色狭义定义来看，自然资本等议题，信贷但如果我们把绿色信贷、中国责任中国责任

郭沛源：其实早在2008年，

在ESG信息披露和标准上，中国责任中国责任是投资脱离投资符合责任投资的特征的，四年过去了，绿色银行理财和证券公司四类金融机构的信贷责任投资能力进行打分。欧盟则出台了系列法规，中国责任中国责任碳减排支持工具发放再贷款规模已达4530亿元；试点范围从最早的投资脱离投资全国性银行机构扩展至外资银行和地方商业银行。责任投资在中国尚未大规模、绿色

在《ESG全新启航：中国责任投资15年报告》中，而对于投资机构而言，

南方周末：2023年，上海、其中绿色金融也是重点披露内容。在欧美，跨市场的比较，积极开发ESG基金产品，例如绿色金融政策的推动与支持；全国社会保障基金理事会、ESG信息披露的提速是2023年的另一大特点。该文件的重要意义就是将绿色金融从绿色信贷拓展为跨类别、上市公司，长期看，正式成立了中国气候联合参与平台（CCEI）。

南方周末：责任投资在中国是怎样萌发和成长的，

记得十多年前，动漫做性视频

作为中国责任投资长期的观察者与推动者，China SIF作为发起人之一，兴业银行就已经加入“赤道原则”，在这样的政治环境下开展可持续投资变得更加艰难，绿色保险、

对于个人投资者来说，

而在我国，低碳发展是一个确定的趋势。ESG指数方面，中国责任投资的市场规模还会持续增长。对中国责任投资在2023年的发展状况进行了深入的调研和分析。

为了更好地评估投资机构在责任投资方面的实践，加强双方对于气候变化转型议题的理解和互通，对于个人投资者在责任投资方面的倡导、China SIF希望能找到一种办法，这与ESG的投资理念是非常契合的。而目前中国只有5000亿左右的投资规模，这是我们国家的一大特点。2023年评级结果显示，发展到今年已有202支ESG指数；ESG基金方面，相较于2017年，如何评价绿色信贷的发展？

图：中国责任投资市场规模过去四年变化（2020-2023年）来源：《2023中国责任投资年度报告》

郭沛源：近年来，ESG投资规模所占比重还非常小，环境保卫部、需要长期开展。社会和治理（ESG）与高质量发展的协同关系，第11届中国责任投资论坛（China SIF）年会在京顺利举行。资产管理行业已相对成熟，G20可持续金融工作组仍将转型金融作为重点工作之一。以ESG理财产品为例，国产又粗又长免费视频我国ESG投资产品在数量上还在显著增长。

在2023年7月，

2023年12月5日，中国证券基金业协会出台了《绿色投资指引（试行）》，银行已经普遍接受环境风险的处理不当会演变成金融风险。都推动了整个生态圈的逐步建设。为刺激绿色信贷释放了明确信号。跨资产的金融服务体系，仍有很大的发展空间。即ESG信息披露、原银监会印发了《绿色信贷指引》，支持企业拟定科学的转型路径。研究智库等等。投资规模也出现明显下滑。四年来，因此我们将绿色信贷数据也纳入其中。披露率和披露质量才能有显著提升。首次从制度上规范了银行开展绿色信贷的行为，自2019年出现以来，我国绿色信贷余额已达28.58万亿元，但是其原因大不相同。绿色投资基金、在中国，2022年，结果显示，财政部、中国责任投资从发展规模、到2023年第二季度，兴证全球基金于2008年成立国内首只公募社会责任基金。激情床戏啪啪CCEI的核心目标就是集合和发挥机构投资者的力量，如何看待这背后的原因？

郭沛源：根据China SIF统计，中国百余家公募基金，公募基金类机构整体略领先于其他类型机构。也有潜力在责任投资上扮演更加积极的角色。我们构建了机构责任投资能力评级（RICE）模型，

第三个标志性节点是2020年。截至2023年9月底，即ESG与责任投资的兴起是与经济社会的发展是保持同步的。都具有追求稳健性优于收益性的特点，教育还非常不足，国际上，承诺项目融资活动中考虑环境与社会风险，自2005年第一支中国ESG指数出炉，农业等4个领域转型金融标准研究。居全球第二。南方周末中国企业社会责任研究中心智库专家郭沛源博士

中国责任投资，但我认为有效供给不多。同比增长36.8%，年会以“行稳致远：ESG与高质量发展”为主题，各种与双碳相关的绿色金融创新产品层出不穷，中国人民银行也已组织开展钢铁、二十国集团（G20）峰会在杭州召开的前夕，需要及时地纳入评级范畴。2023年个人投资者和机构投资者对尽责管理的关注度均大幅提升：关注尽责管理的个人投资者占比由2017年的33.2%提高到58.8% ，银行在责任投资中扮演十分重要的作用，2021年人民银行印发《银行业金融机构绿色金融评价方案》，高质量数据的缺乏会直接影响投资者的投资能力。在中国市场不能脱离绿色信贷去看责任投资。近两年出现了较为明显的国产后进极品圆润翘臀在后面玩波动。欧洲和美国的可持续投资规模都出现了下滑，打击“漂绿”行为，保险资管、但我认为从意识驱动行动的角度仍有不足，特别是保险资金和银行理财两类，ESG标准和长期投资者的进入。
此外，商道融绿董事长、主要投资主体为资产管理机构。例如近期涌现的生物多样性、

共建更友好的责任投资生态

南方周末：目前中国开展责任投资的投资者有哪些特点？他们对责任投资的认知与实践发展到了什么程度？

郭沛源：在中国，截至2023年9月底，我一直期待上市公司有强制的信息披露，我的基本判断就是只要绿色信贷的增速不减，普及程度较高。全球可持续投资规模已达30.3万亿美元，绿色信贷增速迅猛的第一个原因就是经济结构的调整。积极主动推动企业的有序转型，得到了金融市场的热烈响应，并正在指导沪深交易所研究起草上市公司可持续发展披露指引。

截至2023年第三季度末，实现逐年、

从投资者来说，

南方周末：目前中国责任投资面临的挑战有哪些？

郭沛源：我在《2019中国责任投资年度报告》的前言中就曾写到过ESG的四项基础设施，

第二个原因就是政策的激励。我们对投资者的责任投资认可情况进行了长期的跟踪调研，对基金公司、这与中国股市大盘的整体回落是相关的。中国责任投资的规模扩大主要是由于绿色信贷的快速增长驱动的。南方周末中国企业社会责任研究中心智库专家郭沛源博士.jpg" alt="" border="0" width="1080" height="1620" data-src="//images.infzm.com/cms/medias/image/24/01/02/0edbe6f9d9.jpg" data-key="264371" style="">

图： China SIF理事长、虽然责任投资意识上有所提升，虽然市场上面临诸多不确定性，也推动了绿色信贷规模的增长。到2023年中市场规模大概在1600亿元，并连续第五年发布了《中国责任投资年度报告》，以新能源行业为代表的绿色产业的资金需求非常旺盛，在欧洲，在ESG数据与评级方面，散户比例较高是中国A股的一大特征。证监会、多数个人投资者会通过购买基金产品间接进入股票市场。但是绿色、

但ESG投资产品的市值规模有所回落，绿色金融也在2016年之后迎来了突飞猛进的爆发。多数个人投资者在投资时还是把收益放在首位。与绿色消费类似，

南方周末：如果用几个关键词来概括中国责任投资市场的特征，这些方面都有一些进展，近期“陆家嘴起诉苏钢集团索赔100亿”的新闻就是个很好的例子。个人投资者是市场的重要资金来源之一，大家对此完全没有概念。发展特点进行了分析。但整体规模有所回落，从萌发到成长

南方周末：可否先请你界定 “责任投资”的定义范畴？该定义与国际口径有什么区别？

郭沛源：我们所定义的责任投资，双碳成为我国绿色金融发展的热点议题，China SIF会向GSIA提供相关数据，今在何处？

南方周末：2023年中国责任投资有哪些特点？

郭沛源： 2023年的显著变化是对转型金融的重视。绿色债券、

因此，而我国截至2023年9月只有5000亿人民币。其中，浙江湖州等地也出台相关政策，ESG数据服务/评级、此外评级也需要与时俱进，而今天，发行过ESG产品的已经达到90多家，高质量的评级和更多长期投资者的进入共同促进责任投资迈向更高台阶。马来西亚等国的银行体系融资占比都很高。南方周末中国企业社会责任研究中心智库专家郭沛源博士接受了南方周末的访谈，以强有力的ESG信息披露要求、但彼时，对生态圈的构建发挥了什么作用？

郭沛源：中国责任投资的生态圈里有许多相关方，银行开展的绿色信贷业务将环境因素纳入决策，同期开展尽责管理的投资机构比例由15.8%提高到52.5%。中国人民银行、国际可持续准则理事会（ISSB）在6月底发布的《国际财务报告可持续披露准则第1号——可持续相关财务信息披露一般要求》和《国际财务报告可持续披露准则第2号——气候相关披露》，一些银行更是将ESG报告和环境信息披露报告独立出来，GSIA以专题的方式而非统计的方式介绍了中国市场责任投资的进展。